11月14日✿★✿，融创中国发布公告称✿★✿，鉴于融创房地产整体经营现状dafa大发✿★✿，拟初步计划为债券持有人提供整体债务重组方案✿★✿，包括现金要约收购✿★✿、股票及/或股票经济收益权兑付✿★✿、以资抵债和全额长展期共四个选项✿★✿。

　　第一是现金要约收购✿★✿。融创房地产拟使用现金✿★✿，按照每张债券面值18%的价格✿★✿，发起现金要约购回dafa大发✿★✿，✿★✿，累计购回所使用的现金总金额dafa大发✿★✿，预计不超过8亿元✿★✿。本方案接纳债券本金上限约44亿元✿★✿，现金支付预计不晚于债券持有人会议通过并完成登记后的20个交易日✿★✿。

　　第二是股票及/或股票经济收益权兑付方案✿★✿。融创将向特殊目的信托增发特定数量的股票✿★✿，并以相应股票变现所获等额境内资金✿★✿，偿付选择本方案的债券持有人✿★✿。

　　具体而言✿★✿，每人民币100元债券✿★✿，对应融创中国股票的数量约为13.5股✿★✿，预计新股总发行数量约为4亿股✿★✿，将根据债券持有人的最终选择金额而确定✿★✿；完成变现时间为12个月✿★✿；本方案接纳债券本金预计约30亿元✿★✿。

　　第三是以资抵债方案✿★✿。融创拟将其附属公司所持特定资产的收益权✿★✿，委托给信托公司成立服务型信托✿★✿，并以服务信托份额折价置换债券✿★✿；每人民币100元债券面值✿★✿，置换人民币35元信托份额✿★✿，该服务型信托预计存续4年✿★✿，本方案接纳债券本金上限约41亿元✿★✿。

　　第四是则全额长展期方案✿★✿。若本次境内债务重组顺利落地✿★✿，融创将在上述选项完成后✿★✿，现金支付选择展期方案的债券约1%本金✿★✿；剩余本金则将展期至2034年6月9日✿★✿。

　　同时✿★✿，选择展期方案的债券本金部分✿★✿，自2029年12月9日起每半年以现金支付dafa大发✿★✿，利息部分统一降低至1%左右✿★✿，过往及展期期间利息将计提至最后一期本金支付日以现金支付✿★✿。

　　值得注意的是✿★✿，上述债务重组方案选项✿★✿，仅为拟推进的初步方案✿★✿，尚未最终确定✿★✿，存在一定不确定性✿★✿。融创房地产将通过召开债券持有人会议的形式✿★✿，推进境内债务重组事宜✿★✿。

　　“如果该方案能落地风吹亚吉拉✿★✿，据粗略测算dafa大发✿★✿，融创能削减超过50%的境内债务风吹亚吉拉✿★✿，5年内也将暂无兑付压力✿★✿，可避免短期内再违约dafa大发✿★✿！✿★✿。”知情人士曾对记者表示✿★✿。

　　早在2023年时dafa大发✿★✿，融创便推进过一轮债务重组✿★✿，总计160亿元的境内债券整体展期✿★✿，加权平均展期期限3.51年✿★✿；境外债方面风机设备✿★✿，✿★✿，则通过“债转股+发新票”的方式✿★✿，完成90亿美元债务重组大发✿★✿。✿★✿，其中通过债转股消减的债务总额超过45亿美元风吹亚吉拉✿★✿。

　　但是✿★✿，受房地产市场超预期下行影响✿★✿，融创方面在2024年中期报告中表示✿★✿，鉴于市场恢复情况持续不及预期✿★✿，融创已将原本应于2024年6月及9月兑付的境内公开市场债券本息风吹亚吉拉✿★✿，展期至年底支付✿★✿，同时推动综合✿★✿、长期解决方案✿★✿。

　　如今推出的境内债重组新方案✿★✿，较之前有很大不同✿★✿，多了不少削债式的条款✿★✿，比如按面值18%的价格折价回购✿★✿、转为融创中国的境外股票收益权✿★✿、成立服务型信托以资抵债等✿★✿。第四种留债展期方案✿★✿，展期时间也较第一版方案长了不少✿★✿。

　　国盛证券研报曾指出dafa大发✿★✿，房企境内债重组方案多局限于展期刚兑✿★✿，在资产端较大幅度缩水背景下✿★✿，“刚性”债务往往难以偿还✿★✿，到期后或仍面临二展压力✿★✿，部分企业未来依然是淘汰出局✿★✿，多数出险房企在债务重组工作上长期没有有效进展风吹亚吉拉✿★✿，境内债方面化解空间较大✿★✿。

　　“因产业链关系复杂dafa大发✿★✿、债务规模庞大✿★✿、烂尾楼开发周期长等问题✿★✿，出险房企无法在短时间内完成存量风险化解✿★✿。”该机构表示风吹亚吉拉✿★✿，有必要加速推动房企债务整理✿★✿，加快资产流动✿★✿，参考日本过往经验✿★✿，推动债权方“认亏削债”dafa大发体育✿★✿，或是盘活企业资产负债表的举措之一✿★✿。

　　中指研究院企业研究总监刘水认为✿★✿，融创境内债的二次重组方案✿★✿，与之前留置展期不同✿★✿，新方案能够削减债务✿★✿，且能够极大延长债务偿还期✿★✿，有利于修复公司资产负债表✿★✿，为公司经营基本面好转创造条件✿★✿，对于出险房企益处较多✿★✿。

　　“但该类方案能否获得债权人的支持✿★✿、顺利通过✿★✿，则受到回购价格✿★✿、转股价格✿★✿、公司经营基本面✿★✿、市场走势等诸多因素影响✿★✿，需要债权人和债务人反复磋商后达成共识✿★✿。”他表示✿★✿。

　　刘水还称✿★✿，融创等房企的债务重组✿★✿，对其他出险企业债务重组和风险化解有一定借鉴意义✿★✿，折价回购✿★✿、债转股等方式能够从源头减少债务✿★✿，有助于企业真正走出债务危机✿★✿，可以为房企争取恢复流动性的时间✿★✿，换取未来企业价值回升以及偿还债务的空间✿★✿。